2022年5月,加密货币市场经历了一场史无前例的灾难，Luna币（原名Terra Luna）在短短一周内价格暴跌超99.99%，从最高点接近90美元跌至不足0.0001美元，市值蒸发超过400亿美元，无数投资者血本无归，这场崩盘被业内人士称为"加密货币领域的雷曼时刻"。
这场灾难的核心源于Luna生态系统的致命设计缺陷,作为Terra区块链平台的代币，Luna与稳定币UST通过算法挂钩，理论上能始终保持1:1的锚定关系，当市场出现恐慌性抛售，UST脱钩后，Luna的铸造机制陷入恶性循环：UST价格下跌→触发算法增发Luna→Luna供应量暴增→价格断崖式下跌，这种正反馈机制最终摧毁了整个系统的信心，形成不可逆的死亡螺旋。
更令人唏嘘的是,Luna崩盘不仅摧毁了自身生态，还引发了加密市场的连锁反应，比特币跌破3万美元，以太坊失守2000美元，整个加密市场市值一周内蒸发超过6000亿美元，这场危机暴露了
如今回望Luna的崩盘,它不仅是投机泡沫破裂的典型案例，更成为加密行业深刻反思的起点，在金融创新与风险控制之间，如何找到平衡点，仍是整个行业需要解答的难题，而对于投资者而言，Luna的悲剧再次印证了：高收益必然伴随高风险，在缺乏有效监管的加密市场，盲目追逐暴利终将付出沉重代价。